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中证协拟出台券商发行承销新规：统一注册制各板发行承销规则******

　　澎湃新闻记者 田忠方

　　就全面注册制下券商的发行承销，中国证券业协会(下称“中证协”)起草了新规进行进一步的规范。

　　2月3日，澎湃新闻记者获悉，近日中证协为适应全面实施注册制发展需要，进一步规范证券公司发行承销行为，落实承销商责任，制定形成了《证券公司首次公开发行证券承销业务规则(征求意见稿)》(下称“《承销规则》”)，并向行业征求意见。

　　值得关注的是，本次起草的《承销规则》，对原《首次公开发行股票承销业务规范》、《注册制下首次公开发行股票承销规范》、《北京证券交易所股票向不特定合格投资者公开发行与承销特别条款》、《首次公开发行股票配售细则》等多项规则进行了整合优化。

　　总体来看，《承销规则》共六章七十二条，包括总则、路演推介、发行与配售、投资价值研究报告、自律管理、附则等。主要内容有四个方面：一是明确路演推介的要求、二是规范发行定价与配售行为、三是提高投资价值研究报告质量、四是切实加强自律管理。

　　“《承销规则》的起草思路主要有两方面，一是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理。二是统一注册制下各板块发行承销规则，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系。”中证协指出。

　　明确路演推介的要求，强化证券分析师路演推介作用

　　在路演推介方面，《承销规则》进行了三方面明确。一是细化发行人和主承销商在首次公开发行证券、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的发行承销业务路演推介过程中的推介方式、推介范围。

　　《承销规则》要求，在首次公开发行证券/公开发行股票并在北交所上市申请文件受理后，发行人和主承销商可以与拟参与战略配售的投资者进行一对一路演推介，介绍公司、行业基本情况，但路演推介内容不得超出证监会及交易所认可的公开信息披露范围。

　　二是明确向参与战略配售的投资者、网下投资者、公众投资者推介的具体要求，强化证券分析师路演推介作用，帮助网下投资者更好地了解发行人基本面、行业可比公司、发行人盈利预测和估值情况。

　　三是规定主承销商聘请律师的相关要求。《承销规则》明确，主承销商应当聘请参与网下发行与承销全程见证的律师事务所在路演推介活动前对发行人管理层、参与路演的工作人员和证券分析师等进行培训，强调发行人对外宣传资料的口径，包括宣传材料与发行人实际情况的一致性、不允许透露公开资料以外的信息、不允许存在夸张性描述等。主承销商应当要求律师事务所出具培训总结，并督促律师事务所勤勉尽责等。

　　进一步规范发行定价与配售行为，主承销商可以设置配售决策委员会

　　规范发行定价与配售行为方面，《承销规则》进行了三方面明确，一是细化主承销商对网下投资者的核查要求，规范主承销商对网下投资者报价进行簿记建档场所及管理的要求。

　　二是规定主承销商可以设置配售决策委员会，并明确委员会的组织构成、履行职责程序，细化配售原则的制定要求以及对参与战略配售的投资者、保荐机构相关子公司跟投等出具承诺函的核查要求。

　　三是细化关于发行人和主承销商发行方案中采用超额配售选择权的规定。进一步明确主承销商义务，规范配售行为，督促其加强配售过程管理。

　　两方面提高投资价值研究报告质量，明确六项报告内容

　　提高投资价值研究报告质量方面，《承销规则》进行了两方面再明确。

　　一是明确主承销商提供投资价值研究报告的具体要求。

　　具体而言，报告内容应至少包括盈利预测、发行人分析、发行人所在行业分析、募投项目分析、可比上市公司分析(如有)、风险提示六个部分，可以根据需要选择是否给出估值分析结论，并细化了相关内容的具体要求。

　　二是对报告的提供方式、撰写原则、内部制度、证券分析师行为等作出规定。切实提高报告独立性、专业性、实用性，引导其发挥定价引导作用。

　　四方面强化自律管理，协会建立股票发行与承销观察员机制

　　在自律管理方面，《承销规则》提出了四大要求。一是明确承销商应当向协会报送路演推介活动的初步方案、发行承销总结报告、超额配售选择权实施情况报告(如有)、投资价值研究报告及总结情况，加强承销商路演推介、发行与配售环节管理，落实承销商责任。

　　二是中证协建立股票发行与承销观察员机制，督促承销商履职尽责，并向行业积极推广发行与承销示范实践，引导行业对标提升。

　　三是明确承销商存档备查的承销资料要求与协会现场检查事项，加强自律检查标准管理。四是明确对违法违规行为的责任追究，净化行业生态。

　　《承销规则》起草沿“统一注册制下各板块发行承销规则”等两思路

　　对于《承销规则》的起草思路，中证协表示，一是落实注册制改革监管转型要求，总结吸收科创板、创业板注册制试点中发行承销业务自律管理实践经验，加强承销商自律管理。

　　其中，明确承销商路演推介相关要求，细化发行与配售等规定，明确投资价值研究报告的撰写、提供方式、相关制度等要求，切实提高报告质量，促进形成市场化发行承销机制，进一步规范证券公司承销行为。此外，引导承销商积极承担社会责任，规范承销业务收费。

　　“另一方面，是统一注册制下各板块发行承销规则，形成简明清晰的证券公司承销业务自律管理规则体系，明确首次公开发行证券、向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市的发行承销业务适用本规则，并作出差异化安排。”中证协进一步指出。

为了这一刻，他坚持训练了24年10个月……******

11月28日

神舟十五号航天员名单中

邓清明的名字出现在其中

坚持训练24年10个月的他

终于圆梦！

在神十五航天员见面会上

邓清明说

太空不会因为故事感人就敞开怀抱

“当确定我为神舟十五号乘组时

我的内心十分平静。”

邓清明出生于1966年3月

邓清明读高中的时候

13公里的上学路，每次得走两三个小时

书包里，背着母亲自己做的干粮与咸菜

他从小就能吃苦，要吃苦

1984年6月入伍

成为一名空军战斗机飞行员

1998年，邓清明与杨利伟一起

成为入选首批航天员的14人之一

为了尽早实现梦想

他不论白天黑夜，坚持训练

然而，他却曾三次与飞天擦肩而过……

2010年

他入选成为神舟九号飞行任务备份航天员

所有考核标准

都与主份航天员一样

但最终，他遗憾落选

但他始终以正式航天员的标准要求自己

在地面按照一个手册

和航天员做一样的事情

做到哪一步就打一个钩

“作为备份的任务

不是从基地回来了，任务就结束了

我的战友安全回来了

这才是做备份的结束。”

2013年

“神十”飞行任务

因为微乎其微的分差

他再次与梦想擦肩而过

那一年，他的身体还出现了问题

在肾脏查出一块结石

然而，他却说

“已经等了16年

绝不能因为这几块小石头受影响”

经过与病魔的抗争，他的手术成功！

邓清明感慨道

“我的梦想重新又点燃了”

2016年神舟十一号任务

是他离飞天梦想最近的一次

在“神十一”最具挑战的33天模拟验证试验中

他和另一名航天员陈冬住进了

不到10平方米的密闭舱内

与外界完全隔绝

发射前一天，总指挥部召开会议

宣布由景海鹏、陈冬执行神舟十一号任务

邓清明说当时听到结果的时候

的确懵了一下

“当时什么都说不出来，停了一会儿

我转过身面对海鹏

紧紧地抱住了他

说了一句：海鹏，祝贺你！

海鹏也深情地回了一句

谢谢你，兄弟！”

截至2021年

当年第一批14名航天员中

唯一没有执行过飞天任务又仍在现役的

就是邓清明

如今56岁的他

选择继续留在航天员队伍中

和所有队友保持着同样的训练强度

神舟十五号

瞄准11月29日23时08分发射

这是邓清明的圆梦时刻

也是中国航天的圆梦时刻

致敬邓清明

也致敬中国航天事业中的每一位“邓清明”

费俊龙、邓清明、张陆

祝你们成功！

综合：央视新闻、央视网、中国新闻网、人民网

整理：焦子原

　　（文图：赵筱尘 巫邓炎）